"Честь по чести" как пишется?

Рассматриваемое словосочетание является устойчивым выражением (разговорным наречием) и представляет собой объединение трёх слов, два из которых являются существительными, а последнее предлогом. По правилам русского языка существительные с предлогами пишутся раздельно.

Следовательно, правильно пишется "честь по чести" в три отдельных словообразования.

Примеры предложений

Мы отдали друг другу все долги честь по чести.

С другом мы разошлись честь по чести – обид никаких не было.

Общение закончилось честь по чести, но видеть я его больше не хотел. 

Пример из литературы

За эти зёрнышки изволь расплатиться честь по чести.
(А.Ю.Пехов, «Особый почтовый»)